红筹公司(红筹结构)原创之一财经2020-07-29 22:03:30
7月29日，a股市场和两市成交额时隔两天再次突破万亿，三大股指均大幅上涨。深证成指和创业板指分别收涨3.12%和3.78%，上证综指也收涨2.06%。盘面上，半导体板块表现活跃，华润微(688396。SH)收涨11.98%；施威(600460。SH)和瑞信优优资源网微(603893。SH)录得涨停。
28日晚间，科技创新板Power Semiconductor IDM龙头华润微披露了2020年半年报。作为科技创新板之一个红筹结构，之一个引入“绿鞋机制”的企业，华润微的一举一动都牵动着半导体行业的目光。
今年上半年，在疫情影响下，华润微仍然实现了净营收的逆势增长，毛利率、净利率等指标创历史新高。报告期内，公司实现营业收入30.63亿元，同比增长16.03%；实现净利润4.03亿元，同比增长145.27%；扣非后归母净利润同比增长466.46%。
“今年第三季度的业绩更具挑战性，会直接影响公司全年业绩，而第四季度相对乐观。同时，应用于家用电器变频需求的智能功率模块是公司今年产品的一大亮点。”华润执行副主席陈南翔此前对之一财经记者表示。
第二季度超出预期。
华润微是一家具备芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链整合运营能力的半导体企业。是a股市场稀缺的功率半导体IDM企业，主板企业为士兰威。
纵观华润微上半年业绩整体表现，满单释放净营收双增长。收入增长的主要来源是电力器件业务集团和代工业务集团营业收入的增加。
同时，疫情爆发带来的对暖额枪和暖耳枪的巨大需求也对华润微的业绩产生了积极的贡献。上半年公司集成电路业务销售额同比增长13.35%，其中测量MCU、ASIC等测温产品销售额同比增长近6倍。
具体来说，华润万家在R&D对IG *** 设备的投资已经到了“开花结果”的阶段。上半年，公司IG *** 销售额同比增长49.90%，是动力装置业务集团销售收入同比增长22.31%的重要驱动力。此外，华润微 *** 友和优资源的产品和节目累计销售收入13.69亿元，同比增长20%，占营收的44.95%。
此前，陈南翔曾对记者表示:“2019年，IG *** 的销售额比2018年增长了45%。我们今年的目标是再实现40%的增长。”华润半年就完成了全年目标。
事实上，华润微二季度业绩的高增长是其“半年考”超出行业预期的关键因素。数据显示，该公司本季度净营收同比和环比均大幅增长。其中，征收收入16.81亿元，环比增长21.63%；归母净利润2.9亿元，环比大幅增长156.63%。
需要指出的是，华润微营收同比增速明显低于净利润，这是由于公司产品结构调整带来的毛利率提升。
报告期内，公司毛利率同比上升6.63个百分点至27.30%；净利率为13.16%，同比上升6.94个百分点。华润微表示，产能利用率的提高和固定成本优优资源 *** 的减少是公司毛利率大幅提升的主要原因。
科技板块在第三季度继续分化。
三季度面临全年业绩更大挑战，华润微营收与净利润增长的不匹配是否会成为其全年业绩增长的障碍？
产能方面，截至目前，华润微6英寸晶圆制造产能约247万片/年，8英寸晶圆制造产能约133万片/年，与国际主流晶圆制造厂水平基本相当。今年上半年，公司研发投入2.27亿元，同比增长4.69%。
更重要的是，华润微在SiC功率器件的研发上取得了突破。7月4日，华润微的功率器件事业群正式向市场投放1200V和650V工业级SiC肖特基二极管系列产品，并宣布国内首条6英寸商用SiC晶片生产线正式量产。据悉，该产品可广泛应用于光伏逆变器、风电逆变器、UPS电源、电动汽车、充电桩、车载充电、轨道交通等领域。
TMT行业的一位分析师告诉记者:“在疫情的影响下，功率半导体的订单可能正在加速向中国大陆转移。并且一旦形成稳定的供货合作，订单周转的概率很小，对于功率半导体的国产化发展和行业龙头的业绩释放有非常积极的意义。”
“与此同时，国家对新能源和新基础设施的政策支持力度也在不断加大。互联网、5G基站建设、新能源汽车、UHV等应用领域对功率半导体市场需求巨大。对于追求技术应用多元化组合的功率半导体企业来说是极好的。”他进一步表示。
值得注意的是，截至2020年6月30日，全国社保基金位列华润微之一大流通股东，占总股本的0.25%。
另一方面，29日市场成交量再度上涨，使得三季度市场对科技股的讨论越来越热。从已披露半年度业绩预告的53家半导体公司中，有19家公司预计上半年业绩同比增长。
一位上海公募基金经理告诉记者:“经过前期的大起大落，市场已经逐渐进入平静期，呈现板块轮动的趋势。或者下半年结构性行情还会延续，科技、新旧基建、消费三大板块，或者是主旋律。但是，技术板块不会有普遍的上升趋势。随着半年报披露的加快，资金对科技股的追捧将出现分化，寻求业绩更有确定性的股票。”
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