监管风向变了，在美国上市的金融科技公司也在慢慢走向深水区。
作者|董秘
生产|消费金融频道
从2013年到现在，中国的互联网金融行业经历了两个阶段，一个是网贷阶段，一个是金融科技阶段。互联网金融公司在网贷阶段已经完成资本积累，在金融科技阶段正在向持牌组合监管发展。从一季度财报中也可以看出，他们正在积极向监管靠拢，试图找到一条稳健的转型路线。
得益于早期宽松的监管环境和狂野的现金贷红利，乐心、宜人贷、小赢科技等机构纷纷搭建平台、招兵买马，甚至有机构踩红线经营。虽然他们最终可以在纳斯达克敲钟并大赚一笔，但他们的商业模式是激进的。如今，这些头部机构纷纷撕掉网贷标签，全力向金融科技转型。这期间，随着监管政策加速金融科技渗透，市场在洗牌中逐渐分化。
目前，金融科技市场各大上市公司已经公布了2021年之一季度业绩。从营收利润、匹配贷款规模、资产规模、资产质量、纯科技贷助业务占比等指标，可以洞察各机构的实力水平和未来发展趋势。
科技金融市场在监管政策影响下仍面临诸多不确定性，但业务团队、优质资产和品牌声誉是机构对抗不确定性的砝码。借贷巨头仍在按监管要求整改，这也意味着监管面前没有老大哥和小兄弟，金融科技公司赖以生存的借贷模式始终笼罩在风险之中。就像果断放弃网贷业务一样，这家金融科技机构还是需要踩准时间进行转型。
谁是大哥？
经过近一年的调整，以360金融、乐心、信业科技、宜人贷金科、小赢科技为代表的金融科技机构，吸收了网贷退网和疫情的影响。一季度财报显示，各机构实现业绩利润同比增长，甚至再创新高。
30数码事业部之一季度总净营收为35.992亿元，同比增长13.1%；净利润13.472亿元，同比增长635.4%。与此同时，360数字分公司信用用户数达3270万，同比增长25.1%。30家分公司收入和利润在同梯队中处于领先地位。
继360主题之后，通过音乐分期创收的乐心在业绩上也有大幅增长。乐心2021年一季度实现营业收入29.44亿元，同比增长17.8%；实现净利润7.71亿元，同比扭亏为盈。
一季度，信通科技还实现营业收入21.13亿元，同比增长0.3%；实现净利润5.9亿元，同比增长40.77%。心怡科技虽然营收增速较低，但其营收规模和利润水平在头部互联网金融机构中保持强劲。
除了360分支机构，去年宣布网贷脱帽的宜人贷金科也实现了利润的大幅增长。2021年一季度，伊人金科实现净收入11亿元，同比增长7.4%；净利润1.81亿元，同比增长852.6%。
赢科技2021年一季度实现营收9.063亿元，同比增长71.3%；营业利润2.512亿元，而2020年同期营业亏损1.3亿元。作为一家去年陷入巨亏漩涡的互联网金融公司，小赢科技在网贷清零后扭亏为盈。
就营收和利润指标而言，360数码分公司、乐心、新野科技明显处于领先水平，营收超过20亿元，利润是其他机构的数倍。金融机构的主营业务是贷助，收入利润增加的背后是贷助资产的增加。
数据显示，360分行报告期内共发放匹配贷款23347135笔，总金额741.49亿元；乐心平台贡献贷款金额538亿元，同比增长57.8%；也促成了268亿元的贷款金额；宜人贷金科贡献贷款金额约49亿元，环比增长17%；赢科技配套贷款总额达109亿元，同比增长59.1%。由于净贷出清，助贷机构的资金来源都是机构资金，所以助贷资产的大小取决于配套贷款的规模，这也决定了收益。
逾期率方面，截至一季度末，360主体90天以上逾期率为1.29%，乐心90天以上逾期率为1.84%，小赢科技31-60天以上未偿贷款逾期率为0.82%。
抛开蚂蚁、陆金所等巨头，360数码分公司等头部机构在资产规模、营收、利润水平等方面一直领先于同行。他们之所以在一季度实现业绩爆发，一方面是因为有流量优势和大数据风控能力，另一方面是靠营销推动团队和新业务的布局。
差异化的新趋势
受制于网贷政策、 *** 小贷新规及相关金融科技监管办法，互联网金融机构的业务布局逐渐向纯科技贷款、小贷、本地化产品方向发展。这些趋势也可以从乐心、新野科技等机构的一季度财报和经营状况中得到验证。
首先，小贷、360金融、宜信等机构较早涉足小贷，新野科技、乐心、小赢科技也开始将目光投向肖伟。截至今年一季度，360分行贡献的小微贷款58亿元，占比7.8%；乐贡献小微贷款21亿元，占比3.9%；还有信通小微贷款44亿元，占比16.4%；赢科技还表示，将拓展消费金融业务以外的服务范围，为广大个体工商户和小微企业提供金融服务。
科技进入小微市场主要是因为小微融资渠道有限，银行等金融机构主要服务的小微群体是小微企业。在这种情况下，金融科技企业的服务更加下沉，借助线上获客手段和 *** 团队，可以快速渗透到小微群体中。
其次，纯科技贷款，也就是俗称的利润分成模式，不需要担保，业务操作比较轻。相比之下，担保模式需要企业承担担保责任信用损失准备金，计提的钱也会影响公司的收入和利润。
目前头部机构已经开始重点布局轻资产业务，但这主要看资产质量，大部分机构还是以担保为主。一季度，30数科纯科技贷款新增贷款372.45亿元，同比增速211.9%；乐纯技术平台服务收入为6.36亿元，同比增长122%。
最后，作为区域性产品，商业银行网贷新规出台以来，金融科技企业的杠杆受到了限制，与之合作的区域性银行也受到了影响。在这种情况下，如何打通新规下的区域助贷联营方案，成为各家机构努力的方向。
目前，乐心的“区域银行共同成长”计划已与南京银行等当地银行达成战略合作。这种所谓的区域银行计划，其实就是突破监管政策的封锁，主动将业务放在机构资金所在地的前面。
当然，监管还是在收紧金融科技和小贷公司的展政策。此前，五部委联合发布了《关于进一步规范大学生 *** 消费贷款监督管理的通知》。如今，一些地方开始在全省范围内整治大学生互联网消费贷款风险，要求 *** 公司不得将大学生设定为互联网消费贷款的目标客户群体，不得向大学生发放互联网消费贷款。这必然会影响金融科技企业获取客户，过去突破大学生端口的想法难以为继。
近日，银监会就《银行业保险机构大股东行为监管办法(试行)》(征求意见稿)公开征求意见，要求银行业保险机构大股东加强其所在银行业保险机构与 *** 公司、担保公司等其他非持牌金融机构的风险隔离，不得以银行业保险机构名义进行不当宣传。严禁混淆持牌和非持牌金融机构的产品和服务，或放大非持牌金融机构的信用以谋取不当利益。对于贷款机构来说，擦边球的格局已经彻底破灭。
蚂蚁集团还在整顿，金融科技继续颤抖。
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