$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$
临近年中，上市公司2018年的分红也陆续发放完毕了，如果您打开软件发现股票名称前多了一个XD，不要“慌张”，那意味着股票将在今天开始除息，分红已经到账了，等待分红的过程对价值投资者而言就像是果农等待秋天的丰收。
下图是2018年A股上市公司股息率排名前10的汇总情况，大部分集中在传统领域，现金相对充沛，排名前三的今年涨幅也较为亮眼，小天鹅已经被美的吸收合并不再交易，从这个角度来说，高股息率的股票确实被投资者青睐，今天我们将简单了解下股息率相关知识。
图1:2018年股息率top10数据来源：公司财报
一、什么是股息率？
股息率是一年的总派息额和年末市价的比例，代表的是一只股票的年度股息率水平，该指标可以作为投资收益率的简化标杆，在实际投资中，深受部分价值投资者的喜欢。单次股息率的计算涉及宣布分红时的每股股息和股价的对比情况。
通常我们将股票股息率和1年期银行定期存款利率对比，对于连续多年超过银行1年期存款利率的公司可以优先作为选择标准，目前1年期定存基准利率约为1.5%，2年期2.1%，3年期2.75%。
二、如何看待股息率？
股息是上市公司对股东的回馈，理论上如果你一直持有一家公司，且这家公司不断分红，它能够完全覆盖掉您的投资成本，但这样的好公司似乎并不常见。处于成长期的公司可能需要更多的留存资金用于发展，所以股息发放比率很低，但度过了成长期的公司，理论上分红应当稳定，A股很多上市公司被投资者戏称为铁公鸡，主要原因在于盈利的不稳定性，以及缺乏回报投资者的理念。
在观察股息率的时候建议投资者关注过去10年的分红情况，较长时间的观察更容易筛选出那些盈利能力稳定的公司；同时可以关注股利发放率水平，股利发放率意味着企业每年净收益中发放股利占比，反映了公司的股利分配政策和股利支付能力高低，良好的公司股利发放率水平应该稳中略升；最后还需要关注公司的融资融资派息比，那些只融资没有派息的公司会逐渐榨干投资者的价值。
从指数上看，上证50、中证100、红利指数是股息率较高的指数标的，食品饮料、汽车、银行、公共事业等行业是股息率较高的行业。下面展示了一些上市公司过去10年来股息率对比情况：
宁沪高速上市以来累计融资6.3亿元，累计派现247.86亿元，派现融资比高达39.34倍，近十年股息率平均约为5.17%，优秀的现金奶牛企业。
图2:宁沪高速股息率水平 资料来源：挖优狗个股资料
招商银行上市以来累计融资560.74亿元，累计派现1323.39亿元，派现融资比2.36倍，近十年股息率平均约为3.06%，招商银行近些年来发展迅速，也是优秀的企业之一。
图3:招商银行股息率水平 资料来源：挖优狗个股资料
安洁科技主要进行手机精密件的生产，早期苹果产业链企业之一，上市以来累计融资53.98亿元，累计派现5.41亿元，派现融资比0.1倍，近十年股息率平均约为0.6%，公司经历了高速发展期，但是盈利能力却没有很好持续性。
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